Pengaruh IHSG terhadap Perekonomian

​Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) adalah barometer utama yang mencerminkan kinerja pasar saham di Indonesia. Pergerakan IHSG tidak hanya menjadi perhatian para investor, tetapi juga mencerminkan kondisi perekonomian nasional secara keseluruhan. Penurunan atau kenaikan IHSG dapat memberikan dampak signifikan terhadap berbagai sektor ekonomi, mulai dari investasi, konsumsi, hingga stabilitas keuangan negara. Oleh karena itu, memahami pengaruh IHSG terhadap perekonomian menjadi penting bagi semua pihak, termasuk pemerintah, pelaku usaha, dan masyarakat umum. ​

Pada pertengahan Maret 2025, IHSG mengalami penurunan tajam yang mengejutkan banyak pihak. Pada tanggal 18 Maret 2025, IHSG anjlok hingga 7%, mencapai level terendah sejak pandemi Covid-19. Penurunan ini memicu kekhawatiran akan stabilitas ekonomi Indonesia dan menimbulkan pertanyaan mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi pergerakan IHSG serta dampaknya terhadap perekonomian nasional.​

Fluktuasi IHSG dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, baik internal maupun eksternal. Faktor internal meliputi kondisi fundamental perusahaan, kebijakan pemerintah, dan stabilitas politik. Sementara itu, faktor eksternal mencakup kondisi ekonomi global, fluktuasi nilai tukar, dan sentimen pasar internasional. Perubahan pada salah satu atau kombinasi faktor-faktor tersebut dapat menyebabkan pergerakan signifikan pada IHSG, yang pada gilirannya mempengaruhi perekonomian Indonesia secara keseluruhan.​

Faktor-faktor yang Mempengaruhi IHSG

Terdapat beberapa faktor utama yang mempengaruhi pergerakan IHSG, di antaranya:​

1. Kebijakan Fiskal dan Moneter

   Kebijakan pemerintah dalam mengelola anggaran negara (fiskal) dan kebijakan bank sentral terkait suku bunga (moneter) memiliki dampak langsung terhadap IHSG. Misalnya, defisit Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) yang melebar dapat menurunkan kepercayaan investor, seperti yang terjadi pada Februari 2025 ketika defisit APBN mencapai Rp31,2 triliun akibat penurunan penerimaan pajak sebesar 30%.

2. Stabilitas Politik

   Ketidakpastian politik, seperti isu mundurnya pejabat penting, dapat memicu ketidakstabilan pasar. Rumor mengenai pengunduran diri Menteri Keuangan Sri Mulyani pada Maret 2025 menciptakan kepanikan di kalangan investor, yang berkontribusi pada penurunan IHSG.

3. Kondisi Ekonomi Global

   Perubahan kondisi ekonomi global, seperti kebijakan perdagangan internasional atau ketegangan geopolitik, dapat mempengaruhi aliran modal masuk dan keluar dari Indonesia, yang pada akhirnya berdampak pada IHSG.

Dampak Penurunan IHSG terhadap Perekonomian

Penurunan Indeks Harga Saham Gabungan  tidak hanya berdampak pada investor, tetapi juga memiliki efek luas terhadap perekonomian nasional. Fluktuasi tajam IHSG dapat mencerminkan ketidakstabilan pasar keuangan, yang pada akhirnya mempengaruhi berbagai aspek seperti investasi, nilai tukar, suku bunga, hingga daya beli masyarakat. Berikut adalah beberapa dampak utama dari penurunan ini terhadap perekonomian Indonesia:

1. Penurunan Investasi

IHSG yang anjlok sering kali membuat investor enggan menanamkan modalnya di pasar saham Indonesia. Ketika kepercayaan investor terhadap stabilitas ekonomi menurun, aliran investasi pun ikut berkurang. Padahal, investasi memiliki peran penting dalam mendorong pertumbuhan ekonomi, menciptakan lapangan kerja, dan meningkatkan produktivitas sektor industri.

Dampak lebih lanjut dari berkurangnya investasi adalah melambatnya ekspansi bisnis dan proyek infrastruktur. Investor cenderung menarik dana mereka dari pasar saham dan mengalokasikannya ke aset yang lebih aman, seperti emas atau obligasi negara. Jika kondisi ini berlangsung dalam jangka panjang, pertumbuhan ekonomi nasional bisa terhambat, mengurangi potensi kenaikan Produk Domestik Bruto (PDB).

Selain itu, investor asing yang melihat kondisi pasar saham Indonesia tidak stabil bisa memilih untuk mengalihkan modalnya ke negara lain dengan risiko lebih rendah. Hal ini dapat berdampak pada capital outflow (arus keluar modal), yang pada akhirnya memperburuk posisi neraca keuangan negara.

2. Pelemahan Nilai Tukar Rupiah

Penurunan ini sering kali diiringi dengan pelemahan nilai tukar rupiah. Ketika pasar saham mengalami tekanan jual besar-besaran, investor asing cenderung menarik dana mereka dan menukarkannya ke mata uang asing, seperti dolar AS. Akibatnya, permintaan terhadap dolar meningkat, sementara rupiah terdepresiasi.

Pelemahan rupiah berdampak langsung pada kenaikan biaya impor. Indonesia masih sangat bergantung pada impor, terutama untuk bahan baku dan barang modal. Ketika nilai tukar melemah, harga barang impor menjadi lebih mahal, yang kemudian mendorong kenaikan harga barang di dalam negeri (inflasi).

Selain itu, perusahaan yang memiliki utang dalam bentuk valuta asing juga akan mengalami tekanan finansial yang lebih besar. Biaya pembayaran utang menjadi lebih mahal karena kurs rupiah melemah. Jika tidak dikelola dengan baik, kondisi ini dapat meningkatkan risiko gagal bayar dan memperburuk situasi ekonomi nasional.

3. Kenaikan Biaya Pinjaman

Ketidakstabilan pasar saham dapat memicu kenaikan suku bunga pinjaman. Ketika investor menarik dana mereka dari pasar saham, likuiditas dalam sistem keuangan berkurang. Hal ini dapat mendorong Bank Indonesia (BI) untuk menyesuaikan kebijakan suku bunga guna menjaga stabilitas ekonomi.

Kenaikan suku bunga memiliki dampak langsung terhadap biaya pinjaman bagi perusahaan dan individu. Perusahaan yang bergantung pada kredit untuk ekspansi bisnis akan menghadapi biaya modal yang lebih tinggi, yang bisa menghambat pertumbuhan mereka. Di sisi lain, masyarakat juga akan merasakan dampak dari kenaikan bunga kredit, terutama untuk Kredit Pemilikan Rumah (KPR), Kredit Kendaraan Bermotor (KKB), dan Kredit Usaha Mikro (KUM).

Jika kondisi ini terus berlanjut, maka konsumsi masyarakat akan menurun karena banyak orang yang menunda pengeluaran besar akibat bunga pinjaman yang lebih tinggi. Hal ini bisa menghambat pertumbuhan sektor ritel, properti, dan industri lainnya yang bergantung pada daya beli konsumen.

4. Penurunan Daya Beli Masyarakat

Dampak paling terasa dari anjloknya IHSG adalah turunnya daya beli masyarakat. Ketika pasar saham mengalami kejatuhan, banyak investor ritel yang mengalami kerugian besar, sehingga mereka cenderung mengurangi belanja dan lebih berhati-hati dalam mengelola keuangan.

Selain itu, ketidakpastian ekonomi yang meningkat dapat mengurangi kepercayaan konsumen terhadap stabilitas keuangan mereka. Ketika orang-orang khawatir tentang prospek ekonomi di masa depan, mereka cenderung menunda pembelian barang-barang non-esensial seperti elektronik, kendaraan, atau barang mewah.

Jika daya beli masyarakat menurun secara signifikan, sektor usaha yang bergantung pada konsumsi domestik akan ikut terdampak. Penjualan ritel, industri makanan dan minuman, serta sektor pariwisata bisa mengalami penurunan pendapatan, yang pada akhirnya bisa berujung pada pemutusan hubungan kerja (PHK) di berbagai sektor.

Ketika PHK meningkat, angka pengangguran naik, dan siklus negatif ini semakin memperburuk kondisi perekonomian. Oleh karena itu, pemerintah dan pelaku pasar perlu bekerja sama untuk menjaga stabilitas pasar saham guna menghindari efek domino dari penurunan ini terhadap ekonomi nasional.

Langkah-langkah Mitigasi

Untuk mengurangi dampak negatif penurunan IHSG terhadap perekonomian, beberapa langkah yang dapat diambil antara lain:

1. Kebijakan Fiskal yang Prudent

   Pemerintah perlu menjaga disiplin fiskal dengan mengelola anggaran secara efektif dan efisien untuk menjaga kepercayaan investor.

2. Stabilitas Kebijakan Moneter

   Bank Indonesia harus menjaga stabilitas suku bunga dan nilai tukar untuk menciptakan iklim investasi yang kondusif.

3. Peningkatan Transparansi dan Komunikasi

   Pemerintah dan otoritas terkait perlu meningkatkan transparansi dan komunikasi kepada publik untuk mengurangi ketidakpastian dan spekulasi yang dapat memicu volatilitas pasar.

4. Diversifikasi Ekonomi

   Mendorong diversifikasi sektor ekonomi dapat mengurangi ketergantungan pada sektor tertentu dan meningkatkan ketahanan ekonomi terhadap guncangan eksternal.

Kesimpulan

Fluktuasi IHSG tidak hanya berdampak pada investor, tetapi juga memiliki konsekuensi serius terhadap perekonomian Indonesia secara keseluruhan. Penurunan investasi, pelemahan rupiah, kenaikan suku bunga, dan turunnya daya beli masyarakat merupakan beberapa efek utama yang dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi.

Untuk mengurangi dampak negatif tersebut, pemerintah dan otoritas keuangan harus mengambil langkah-langkah strategis, seperti menjaga stabilitas makroekonomi, meningkatkan transparansi kebijakan, serta mendorong diversifikasi ekonomi agar Indonesia tidak terlalu bergantung pada satu sektor saja.

Dengan pemahaman yang lebih baik mengenai hubungan antara IHSG dan perekonomian, diharapkan masyarakat, investor, dan pelaku usaha dapat membuat keputusan yang lebih bijak dalam menghadapi dinamika pasar keuangan.

Referensi

1. https://www.cnbcindonesia.com/market/20250319051355-17-619780/7-fakta-ihsg-ambruk-dan-dihentikan-perdagangannya-kronologi-penyebab
2. https://www.detik.com/jogja/bisnis/d-7831346/apa-itu-ihsg-dan-kenapa-bisa-anjlok-ini-penyebab-hingga-dampaknya
3. https://fahum.umsu.ac.id/info/penyebab-utama-ihsg-anjlok-maret-2025-dan-akibatnya/
4. https://www.cnbcindonesia.com/market/20250317151126-17-619264/ekonom-ungkap-efek-penurunan-daya-beli-di-balik-anjloknya-ihsg
5. https://www.tempo.co/ekonomi/trading-halt-harga-saham-anjlok-1221381
6. https://www.kompas.id/artikel/ihsg-longsor-hingga-6-persen-pengamat-investor-takut-dengan-kondisi-dalam-negeri
7. https://www.cnbcindonesia.com/market/20250318124423-17-619564/bikin-ihsg-anjlok-7-ini-daftar-isu-yang-jadi-perhatian-investor